跳出指数增强基金投资误区

2019年06月15日 来源:

跳出指数增强基金投资误区_中华会计校

跳出指数增强基金投资误区

15:3 中财 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

今年以来,尽管市场并不乐观,但指数增强系列基金还是吸引了很多投资人的注意。 于是,投资人的问题也随之产生。与标的指数产生如此大的差距,还能叫指数型基金吗?指数增强基金是如何实现的有效增强?指数增强基金又需要关注那些因素?指数增强系列的基金产品,属于指数型基金中的指数增强型产品,它的投资目标是在有效控制跟踪误差的基础上,稳定地超越目标指数。简单来说,我们希望给投资人提供这样一款产品:若他对沪深300指数感兴趣,那么可以关注我们的沪深300指数增强基金,因为我们的目标是争取较大概率地战胜沪深300. 投资人购买指数基金,首先考察的是这一产品跟踪指数的有效性,也就是通常说的,能否跟住指数。我们通常用 跟踪误差 来衡量跟踪指数的准确性,控制风险,并考察基金收益率围绕标的指数的波动情况。 很多人有个普遍的认识误区:相对指数的超额收益越大,跟踪误差就会越大。其实并非如此。举个简单的例子,若每天都能稳定地超越跟踪指数一个点,一年下来,超额收益是个很可观的数字,但跟踪误差却是零。当然,这是最理想的状况,我们只能不断努力趋近它。从统计数据来看,截至今年三季末,我们的沪深300指数增强的跟踪误差为2.57%,不仅小于指数增强型基金7.75%的行业标准,也小于指数型基金4%的行业标准。 指数增强基金战胜目标指数的概率,也是个值得关注的角度。比如,在今年这么多交易周里面,指数增强产品能有多大的概率是战胜指数的?根据截至三季度末的数据统计,富国旗下的两只指数增强基金战胜指数的周胜率都超过了7成。那么,到底用什么方法做到这些的呢?富国的指数增强系列产品,都依托于富国的A股量化投资模型。结合海外优势与本土经验,量化投资模型,于2008年正式投入实战,经过两年多的运行和调试,已经基本适应了中国市场。 对于多数人来说,量化投资可能是个陌生的概念,事实上,这一投资方法在海外已经相当普及了。到2009年,定量投资在全部投资中的比例已经占到大约30%左右。简单来说,量化投资就是将基金经理的投资经验,通过大量的历史数据考据求证,并通过数量金融的知识将其抽象到量化模型中。这是投资经验、数学模型和计算机科技发展的产物。从指数增强产品来看,我们利用多因子alpha模型预测股票超额回报,并通过风险模型进行有效的风险控制,同时力求降低交易成本,优化投资组合。 除了日常投资和基金管理外,我们的团队还需要时刻根据市场的变化,进行课题研究,优化模型设计。因为市场时刻在变化,只有不断优化,才能保证模型的有效性。目前,除了大盘风格的富国沪深300基金,周期风格的中证红利基金,我们还于近期推出了追踪中小盘股票的富国中证500指数增强基金,为投资人提供了风格互补的产品组合。 我们相信,对于普通投资人而言,指数基金是一个简单、有效的长期投资工具。从当前的市场情况来看,沪深300的估值也正处于历史相对低位,若您对中国经济的长期发展有信心,那么不妨关注指数型基金。我们希望每天能战胜指数一点点,为投资者的指数化投资提供更加多样的投资选择。【我要纠错】 :Nocy

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